環球訊息：信用債盤前提示| 各期限中短期票據收益率上行2-3bp ，信用利差均有所收窄

財聯社9月27日訊（編輯 毛樂彤）周一，債市全線回調，各期限信用債收益率上行2-3個基點。 Wind數據顯示，前一交易日銀行間及交易所信用債（企業債、公司債、中票、短融、定向工具）共成交1431只，總成交金額1113.95億元。其中512只信用債上漲，89只信用債持平，781只信用債下跌。

(資料圖)

中債各期限中短期票據收益率較上日上行2-3個基點。其中，AAA級中短期票據中，1年期收益率上行3.04個基點報2.1204%；3年期收益率上行2.39個基點報2.5995%；5年期收益率上行3.19個基點報2.9421%。AA+級中短期票據中，1年期收益率上行2.04個基點報2.2281%；3年期收益率上行2.39個基點報2.7779%；5年期收益率上行3.18個基點報3.1856%。AA級中短期票據中，1年期收益率上行2.04個基點報2.3081%；3年期收益率上行1.39個基點報2.9379%；5年期收益率上行3.18個基點報3.6556%。

地產債多數下跌，“21金科03”跌超16%，“20世茂04”跌近11%，“21遠洋01”跌超9%，“20碧地02”跌超7%，“20龍控03”跌超6%，“20碧地03”和“17金地06”跌超5%，“20碧地04”跌超4%；“18龍控05”漲超10%，“20時代07”漲超3%。

從剩余期限分布來看， 1年期以內信用債成交金額居首，共成交556只，總金額為521.51億元。此外，1-3年期共成交597只，總成交金額為408.04億元；3-5年期共成交234只，總成交金額為157.68億元；5年期以上共成交44只，總成交金額為26.73億元。從評級分布來看，AAA級信用債成交金額居首，共成交475只，總金額為304.71億元。此外，AA+級信用債共成交180只，總成交金額為77.93億元；AA級信用債共成交72只，總成交金額為23.66億元；A-1級信用債共成交7只，總成交金額為14.11億元；AA-級信用債共成交2只，總成交金額為0.02億元。

中債各期限中短期票據信用利差較上日均有所收窄。其中，1年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄1.21個基點至22.28BP；AA+級信用利差收窄2.21個基點至33.05BP；AA級信用利差收窄2.21個基點至41.05BP。3年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄3.72個基點至22.99BP；AA+級信用利差收窄3.72個基點至40.83BP；AA級信用利差收窄4.72個基點至56.83BP。5年期中短期票據中，AAA級信用利差收窄1.31個基點至34.75BP；AA+級信用利差收窄1.32個基點至59.1BP；AA級信用利差收窄1.32個基點至106.1BP。

9月26成交活躍券（成交金額超1億元）：22中色MTN002”、“22荊州開投CP001”、“22陜投集團MTN004”、“22昆山創業MTN001”、“22浦東開發MTN001”成交額位列前五，分別為16.5億元、12.8億元、12.3億元、11.8億元、11.2億元。

漲幅超2%的信用債前三名：其中“18龍控05”、“21河口01”、“PR安發01”漲幅位居前三，分別漲10.24%、7.66%、5.89%，分別成交39.56萬元、3390萬元、5.93萬元。

高收益債：共62只收益率高于15%的信用債有成交，其中“18龍控05”、“20世茂G1”、“15合景02”收益率位列前三，分別為1892.67%、655.98%、281.62%，三只債分別成交39.56萬元、2.47萬元、363.16萬元。收益率處于8%-15%區間的信用債共48只，其中“20桂建02”、“20新控04”、“16渤水產”收益率位列前三，分別為14.74%、14.51%、14.49%，與中債估值的偏離度分別達46.44bp、-1116.78bp、674.52bp，三只債分別成交1442.5萬元、161萬元、116.01萬元。

城投債：各期限城投債收益率較上日集體上行1-3個基點。其中，AAA級城投債中，1年期收益率上行2.92個基點報2.075%；3年期收益率上行1.38個基點報2.5884%；5年期收益率上行1.68個基點報2.9865%。AA+級城投債中，1年期收益率上行2.92個基點報2.1914%；3年期收益率上行3.38個基點報2.7477%；5年期收益率上行1.68個基點報3.1766%。AA級城投債中，1年期收益率上行1.92個基點報2.2714%；3年期收益率上行1.38個基點報2.8527%；5年期收益率上行2.68個基點報3.3916%。

美元債：中資美元債高收益回報指數跌幅走闊，地產板塊收益率上行312bps。復星國際整體回升，FOSUNI 6.7507/02/23上漲3.966pt至65.443,FOSUNI505/18/26上漲至39.125；綠地控股集團GRNLGR5.9 02/12/23上漲2.037pt至56.750；旭輝控股集團CIFIHG4.4508/17/26下跌1.916pt至38.753；碧桂園OGARD3.87510/22/30下跌1.941pt至35.110。

中金固收稱，近期的存款利率的調降，也正是負債成本下行趨勢開啟的確認。負債端成本的下降，對債券的配置需求總體是有利的，使得債券收益率的吸引力上升。并且MLF-LPR-存款利率的調整機制的開啟，意味著整體市場的利率仍處于下行趨勢當中，此時債券利率向上調整的空間也會有限。

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